• Índice

Moeda

Conceitos importantes

• As origens da necessidade de moeda decorrem da existência da especialização de pessoas em certas atividades, de tal forma que precisam realizar trocas para obterem tudo que consomem
• A realização de trocar diretas, possui duas dificuldades
  1. Dupla coincidência de desejos
  2. Equiparação quantitativa
• Dessa forma, surge o conceito de trocas indiretas, que utilizam uma outra mercadoria como intermediária, sendo que essa mercadoria pode ser uma moeda
• Qualificação como moeda
  1. Meio de troca
     • Permite que o problema das trocas diretas seja contornado, através de trocas indiretas
     • Para que a moeda funcione como um meio de troca, é necessário que a moeda tenha confiança coletiva e aceitação continuada (ao longo do tempo)
  2. Unidade de conta
     • A moeda é o denominador comum do valor, ou seja, preços de bens e serviços estão expressos em termos da mercadoria que serve como moeda)
  3. Reserva de valor
     • Para que sirva como reserva de valor, a moeda deve apresentar uma capacidade de compra estável ao longo do tempo
• Formas de moeda
  1. Com lastro: situação em que a moeda vale uma fração do lastro
  2. Sem lastro, mas com força da lei: situação da moeda fiduciária, que não tem um valor intrínseco
  3. Com a fundação do sistema de depósitos, temos a moeda escritural

Sistema monetário

Conceitos importantes

• Definição 1: os meios de pagamento são dados pela soma do papel moeda em poder do público (PMPP) com os depósitos a vista (DV, moeda escritural). Assim

  $$ MP = PMPP+DV $$

• O Sistema Financeiro Monetário é composto pelos agentes capazes de manipular os meios de pagamento, ou seja, é composto por

  1. Banco Central (BC), que consegue manipular os meios de pagamento através da emissão de moeda
  2. Bancos comerciais (BanCom), que conseguem manipular os meios de pagamento através de empréstimos feitos com base nos DV

• O Sistema Financeiro Não Monetário é composto por instituições financeiras que não estão aptas a receber DV, como os bancos de desenvolvimento, bancos de investimento, corretoras de valores e cooperativas de crédito

• Definição 2: temos algumas definições de papel moeda que possuem relação entre si

  1. Papel moeda emitido (PME)
  2. Papel moeda em circulação (PMC)
  3. Papel moeda em poder do público (PMPP)

  A relação é dada pela sequência a seguir: o BC emite moeda, que torna-se PME. Parte dessa moeda fica no caixa do BC, e a outra parte torna-se PMC. Parte do PMC fica no caixa dos BanCom, de tal forma que a outra parte torna-se PMPP. Ou seja

  $$ \begin{aligned} \quad&PMC = PME - \text{Caixa do BC} \\ \quad&PMPP = PMC - \text{Caixa dos BanCom} \end{aligned} $$

• Definição 3: a base monetária é a soma do papel moeda em poder do público com os encaixes monetários (parcela $r$ dos DV que os BanCom deixam depositados no BC de forma voluntária ou compulsória, a fim de garantir a liquidez do sistema monetário). Assim, temos que

  $$ BM=PMPP+\text{Encaixes}=PMPP+rDV $$

Quase-moedas e agregados monetários

• Quase-moedas são ativos financeiros altamente líquidos que rendem juros, que são agregados aos meios de pagamento para formar os diferentes tipos de agregados monetários listados abaixo
  1. $M1=MP=PMPP+DV$
  2. $M2=M1+\text{Títulos públicos em poder do setor privado}$
  3. $M3 = M2+\text{depósitos de poupança}$
  4. $M4 = M3+\text{depósitos a prazo}$
• Notamos que conforme vamos de M1 a M4, agregamos ativos com cada vez menos liquidez aos meios de pagamento

Banco Central